全國(guó)甲醇生產(chǎn)廠家彪仕奇：甲醇股市短期觀點(diǎn)
全國(guó)甲醇生產(chǎn)廠家彪仕奇發(fā)現(xiàn)，新型冠狀病毒雖然在國(guó)內(nèi)得到了控制，但在全球范圍內(nèi)的爆發(fā)，卻是引起了各國(guó)股市以及原油的大幅下跌。
疫情對(duì)國(guó)內(nèi)甲醇供應(yīng)端的影響已經(jīng)過去，甲醇開工率春節(jié)期間從75%下跌至65%附近后目前已經(jīng)再次提升至71-72%左右的水平，國(guó)內(nèi)供應(yīng)恢復(fù)偏高位水平，1月份產(chǎn)量在492萬噸左右，2月份降低至435萬噸， 3月份產(chǎn)量恢復(fù)至473萬噸左右。
隨著甲醇外盤裝置逐步恢復(fù)，但是進(jìn)口量依然維持低位，1月份到港量在95萬噸左右，2月份到港量60萬噸，3月份甲醇進(jìn)口量在60多萬噸。甲醇供應(yīng)有所減少。甲醇下游開工正在恢復(fù)，近期甲醇制烯烴企業(yè)寧波富德檢修結(jié)束，陽煤恒通、斯?fàn)柊钸M(jìn)入檢修，部分甲醇制烯烴企業(yè)負(fù)荷有降低，整體上，甲醇需求在疫情期間下滑后目前逐步恢復(fù)，但是恢復(fù)程度較慢，2月下旬需求減少70萬噸至420萬噸，截至目前需求恢復(fù)至440萬噸，所以供需依然偏弱。甲醇生產(chǎn)企業(yè)彪仕奇認(rèn)為，雖然進(jìn)口量減少，但是庫(kù)存仍會(huì)增加。
由于甲醇下跌幅度較大，高于動(dòng)力煤價(jià)格下跌幅度，甲醇生產(chǎn)已經(jīng)虧損，煤制烯烴成本下跌幅度較小，而油制烯烴成本大幅下滑，下跌至4500以下水平，油制烯烴利潤(rùn)大幅提升，壓制烯烴價(jià)格。原油價(jià)格下跌，乙烯和丙烯價(jià)格亦大幅下跌，造成港口甲醇制烯烴項(xiàng)目甲醇競(jìng)爭(zhēng)力下降，甲醇空間受限。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上來看煤炭和油制烯烴利潤(rùn)不錯(cuò)，而煤制甲醇虧損，短期來看甲醇估值偏低，煤炭和烯烴估值不差，但是成本和天花板整體下移也會(huì)壓制甲醇運(yùn)行區(qū)間，從上下游利潤(rùn)的角度來講，甲醇生產(chǎn)廠彪仕奇建議可以空動(dòng)力煤和聚烯烴，甲醇觀望或反彈偏空操作。
